Μία ανάσα από τα 80 δολάρια το βαρέλι βρέθηκε χθες το απόγευμα το Brent μετά την ανησυχία που έχει προκληθεί στις διεθνείς αγορές, μετά από τις αποφάσεις που παίρνουν η μία με την άλλη εταιρίες κολοσσοί να αλλάξουν θαλάσσια διαδρομή, αποφεύγοντας το Σουέζ, φοβούμενοι τους αντάρτες Χούθι της Υεμένης μετά τα τελευταία περιστατικά με επιθέσεις σε πλοία.

Έντονα ανοδικά κινήθηκε και η τιμή του φυσικού αερίου, που βρέθηκε να κερδίζει μέχρι και 8% στα 37 ευρώ η MWh, βάζοντας τέλος σε ένα πτωτικό σερί που έφτασε την τιμή λίγο πάνω από τα 30 ευρώ.

Η σταγόνα που ξεχείλισε το ποτήρι η απόφαση από τον πετρελαϊκό κολοσσό BP να σταματήσει όλες τις αποστολές πετρελαιοφόρων μέσω της Ερυθράς Θάλασσας καθώς οι μαχητές Χούτι κλιμακώνουν τις επιθέσεις τους εναντίον των εμπορικών πλοίων. «Υπό το φως της επιδείνωσης της κατάστασης ασφαλείας για τη ναυτιλία στην Ερυθρά Θάλασσα, η BP αποφάσισε να σταματήσει προσωρινά όλες τις διελεύσεις μέσω της Ερυθράς Θάλασσας», ανέφερε η εταιρεία σε δήλωση, όπως μεταδίδει το Bloomberg.

Η εξέλιξη έρχεται καθώς αρκετοί ιδιοκτήτες δεξαμενόπλοιων ζήτησαν να αποφύγουν την περιοχή επικαλούμενοι το πρόσφατο κύμα επιθέσεων από τους μαχητές Χούτι.

Η αποφυγή της Ερυθράς Θάλασσας σημαίνει ότι τα πλοία δεν μπορούν να χρησιμοποιήσουν τη Διώρυγα του Σουέζ της Αιγύπτου, αναγκάζοντάς τα να ακολουθήσουν την εκτεταμένη διαδρομή γύρω από την Αφρική. Αυτό επιμηκύνει τα ταξίδια κατά χιλιάδες μίλια, προκαλεί καθυστερήσεις στις παραδόσεις φορτίου και έχει ως αποτέλεσμα αυξημένα έξοδα καυσίμων. Επιπλέον, αυτή η περίσταση αυξάνει τη ζήτηση για πλοία.

Η πορεία των διεθνών τιμών θυμίζει τρενάκι του τρόμου, αφού την περασμένη εβδομάδα η τιμή του Brent ήταν στα 70 δολάρια και χθες βρέθηκε κοντά στα 80 δολάρια, μία απόσταση κοντά στα 10 δολάρια ή 15%. Ωστόσο κάτι οι εκτιμήσεις της FED, κάτι οι παράπλευρες συνέπειες από τον πόλεμο στην Μ. Ανατολή εκτόξευσαν και πάλι την διεθνή τιμή του πετρελαίου.

Οι παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι στη αντλία ο καθοδικός κύκλος ολοκληρώθηκε και ξεκινάει ένας νέος με ορίζοντα τα Χριστούγεννα. Μία εξέλιξη κάθε άλλο παρά θετική για την αγορά των υγρών καυσίμων και τους καταναλωτές.

Στο εσωτερικό ήδη ξεκίνησαν δειλά να εμφανίζονται κάποιες μικρές αυξήσεις τιμών στα πρατήρια, από το σαββατοκύριακο, ως επί των πλείστων σε Αττική και Θεσσαλονίκη και αναμένεται τις επόμενες ημέρες αυτό να γενικευτεί.

Κατά συνέπεια και με δεδομένο ότι οι τιμές στην λιανική διαμορφώνονται με βάση αυτές που υπήρχαν στις διεθνείς αγορές, κατά μέσο όρο, τέσσερις ημέρες πριν, γίνεται κατανοητό ότι θα κάνουμε Χριστούγεννα με τιμές υψηλότερες από τις σημερινές και αυτό που μένει να δούμε, είναι πόσο υψηλότερες θα είναι.

Σύμφωνα με κάποιες πρόχειρες εκτιμήσεις κάνουν λόγο για ενδεχόμενες αυξήσεις θα είναι 4 με 5 λεπτά το λίτρο, κάτι που σημαίνει ότι σε μέσα επίπεδα παντού στην Ελλάδα η τιμή για την βενζίνη θα είναι πάνω από το 1,8 ευρώ το λίτρο και για το diesel κίνησης στην περιοχή του 1,6 ευρώ ή και λίγο ψηλότερα.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Τροποποιούνται οι όροι χορήγησης της έκπτωσης που παρέχεται στους φορολογούμενους που προχωρούν στην ενεργειακή, λειτουργική και αισθητική αναβάθμιση του ακινήτου τους. Στη διάταξη που θα περιλαμβάνεται το φορολογικό νομοσχέδιο, που τις επόμενες ώρες θα κατατεθεί στη Βουλή, διατηρείται η έκπτωση φόρου έως 16.000 ευρώ σε βάθος πενταετίας όμως το κόστος δαπάνης για τα υλικά περιορίζεται στο 1/3.

Το υψηλό δημοσιονομικό κόστος που είχε η αρχική διάταξη οδήγησε το οικονομικό επιτελείο στο να προχωρήσει σε αλλαγές οι οποίες, σύμφωνα με πληροφορίες, εστιάζονται:

• Στη μείωση στο 1/3 των δαπανών για τα υλικά που θα χρησιμοποιούνται και θα λαμβάνονται υπόψη για την παροχή έκπτωσης στο φόρο.
• Οι δαπάνες για την εργασία δεν θα μπορεί να είναι μικρότερες από τα 2/3 του συνόλου των δαπανών και τα υλικά πάνω από τα 2/3 της αξίας των δαπανών που υποβάλλονται.

Οι αλλαγές που θα ισχύσουν από τον Ιανουάριο του 2024, προβλέπουν ότι η έκπτωση φόρου αποκτά μόνιμο χαρακτήρα και μετράνε όχι μόνο οι αμοιβές για τις εργασίες αλλά και οι αποδείξεις για τις αγορές υλικών. Θα εκπίπτει το 100% των δαπανών από το φόρο εισοδήματος πέντε ετών και μέχρι το ποσό των 16.000 ευρώ. Δηλαδή διπλασιάζεται το φορο-μπόνους που ισχύει σήμερα για τις δαπάνες ανακαίνισης κτιρίων καθώς από τα 1.600 ευρώ ανά έτος για τέσσερα χρόνια αυξάνεται στα 3.200 ευρώ το χρόνο για 5 έτη.

«Κλειδί» σε κάθε περίπτωση είναι η έκδοση αποδείξεων και τιμολογίων για την προμήθεια υλικών και τις εργασίες για την επισκευή ή ανακαίνιση που έγινε στο ακίνητο και φυσικά η εξόφληση τους με ηλεκτρονικά μέσα.

Βασικές προϋποθέσεις για να ισχύσει η έκπτωση θα είναι:

• Τα κτίρια για τα οποία πραγματοποιούνται οι δαπάνες να μην έχουν ήδη ενταχθεί ή να μην πρόκειται να ενταχθούν σε πρόγραμμα αναβάθμισης κτιρίων.
• Οι δαπάνες να αποδεικνύονται με νόμιμα παραστατικά, δηλαδή με αποδείξεις λιανικών συναλλαγών ή με τιμολόγια παροχής υπηρεσιών.
• Οι δαπάνες να έχουν εξοφληθεί με ηλεκτρονικά μέσα πληρωμής, δηλαδή με πιστωτικές ή χρεωστικές ή προπληρωμένες κάρτες ή μέσω e-banking ή μέσω λογαριασμού πληρωμών παρόχων υπηρεσιών πληρωμών ή με τη χρήση ηλεκτρονικού πορτοφολιού κ.λπ.

Μία άνευ προηγουμένου πανδημία, το βίαιο κλείσιμο των οικονομιών, ανατροπές σε όλα τα επίπεδα και μετά ένας πόλεμος στην καρδιά της Ευρώπης, μία ενεργειακή κρίση, η επιστροφή του πληθωρισμού, η πίεση στην αγορά εργασίας, η άνοδος των επιτοκίων, η αύξηση του κόστους δανεισμού για νοικοκυριά επιχειρήσεις και κυβερνήσεις, η αύξηση των χρεών. Και τώρα ένας ακόμη πόλεμος, στη γειτονιά της  Μεσογείου, που αναδιαμορφώνει τη γεωπολιτκή σφαίρα, μαζί με την ωρίμανση της Κίνας, την άνοδος της εθνικής βιομηχανικής και περιβαλλοντικής πολιτικής και τις ραγδαίες εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη (AI).

Τα τελευταία χρόνια οι αγορές βίωσαν τη μία ανατροπή μετά την άλλη. Το 2023 ήταν ένα έτος που θα μείνει στην ιστορία. Είδαμε τις αποδόσεις των ομολόγων να εκτινάσσονται σε υψηλά 15 ετών, είδαμε τις οικονομίες να αντιστέκονται περισσότερο από όσο περιμέναμε, είδαμε ένα ράλι των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης και την πρώτη εταιρεία του χώρου αυτού που έσπασε το φράγμα του 1 τρισ. δολαρίου σε κεφαλαιοποίηση. Μας αποχαιρετά όμως σε πολεμική διάθεση, με οξυμένες τις γεωπολιτικές εντάσεις και την αβεβαιότητα. Το ερώτημα λοιπόν είναι τι περιμένουμε το 2024; Σε αυτό έρχεται να απαντήσει η UBS με την καθιερωμένη έκθεση Year Ahead, την οποία παρουσίασε σε ένα webinar, στο οποίο συμμετείχε και η Ναυτεμπορική.

Οι μεγάλες οικονομίες θα κατεβάσουν ταχύτητα

Η UBS περιμένει έναν «νέο κόσμο», όπως επεσήμανε ο Mark Haefele, Chief Investment Officer, Global Wealth Management, περιμένει βραδύτερη ανάπτυξη για την οικονομία των ΗΠΑ το 2024, καθώς θα εντείνεται η πίεση στις καταναλωτικές δαπάνες, «βλέπει» υποτονική ανάπτυξη στην Ευρώπη, ενώ υπολογίζει ότι η Κίνα θα εισέλθει σε μια «νέα κανονικότητα» βραδύτερης, αλλά δυνητικά πιο ποιοτικής ανάπτυξης.

Ο νέος αυτός κόσμος ευνοεί τη στροφή σε πιο ποιοτικές μετοχές, συμπεριλαμβανομένου του τομέα της τεχνολογίας, που μπορεί να προσφέρει αύξηση κερδών ακόμη και σε ένα πλαίσιο επιβράδυνσης της παγκόσμιας ανάπτυξης.

Οι κεντρικές τράπεζες θα αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια

Ύστερα από τις δραματικές αυξήσεις επιτοκίων, το 2024 θα είναι ένα έτος κατά το οποίο οι κεντρικές τράπεζες θα αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια, όπως εξήγησε ο Paul Donovan, Chief Economist της UBS GWM. Την αρχή θα κάνει πιθανότατα η Τράπεζα της Αγγλίας, ενώ θα ακολουθήσουν λίγο μετά τα μέσα του έτους η EKT και η Τράπεζα της Αγγλίας.

Όπως είπε σε ερώτηση της Ναυτεμπορικής ο Θέμης Θεμιστοκλέους, Chief Investment Officer EMEA, UBS GWM, aυτό πρακτικά σημαίνει ότι και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων θα αρχίσουν να υποχωρούν. Τα ελληνικά ομόλογα έχουν ήδη εδώ και καιρό μία θετική δυναμική, καθώς η αγορά είχε προεξοφλήσει την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας και αναμένεται να διατηρήσουν τη δυναμική αυτή και την επόμενη χρονιά.

Οι προσδοκίες για επιτοκιακές μειώσεις συνηγορούν υπέρ της διακράτησης ποιοτικών ομολόγων και του περιορισμού των τοποθετήσεων σε μετρητά – που το 2023 ήταν μάλλον ο βασιλιάς των αγορών.

Η πολιτική θα μείνει σε πρώτο πλάνο

Οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα συνεχίσουν να διαδραματίζουν καθοριστικό ρόλο και το 2024. Οι προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ, οι πόλεμοι Ισραήλ-Χαμάς και Ρωσίας-Ουκρανίας και ο συνεχιζόμενος ανταγωνισμός μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας θα μπορούσαν όλα να έχουν σοβαρές επιπτώσεις στις διεθνείς αγορές, προειδοποιεί η UBS.

Και οι πολιτικές αποφάσεις για τη συμμετοχή σε μεγάλες και μη χρηματοδοτούμενες δημοσιονομικές δαπάνες δημιουργούν τόσο ανοδικούς όσο και καθοδικούς επενδυτικούς κινδύνους. Οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμαστούν για να αντισταθμίσουν τους κινδύνους της αγοράς.

Η UBS βλέπει τις στρατηγικές διατήρησης κεφαλαίων, τα μακροοικονομικά κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, το πετρέλαιο και τον χρυσό ως εργαλεία στα οποία πρέπει να εστιάσουν οι επενδυτές το 2024.

Μια δεκαετία μετασχηματισμού

«Καθώς κοιτάζουμε την επόμενη δεκαετία, πιστεύουμε ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα δώσει ώθηση στη δημιουργία ουσιαστικής αξίας σε μια σειρά τομέων. Προς το παρόν, οι επενδυτές έχουν επικεντρωθεί στους πιθανούς δικαιούχους από το υλικό και τις πλατφόρμες τεχνητής νοημοσύνης, αλλά η πιθανή διάχυση σε εφαρμογές θα φτάσει σε μεγάλο βαθμό» σημειώνει η UBS.

Οι ανησυχίες για την κλιματική αλλαγή και την εθνική ασφάλεια θα οδηγήσουν επίσης σε μία  παγκόσμια μετάβαση. Η επίτευξη μιας πλήρους μετάβασης σε μια οικονομία μηδενικού άνθρακα είναι ένα πολύπλοκο εγχείρημα. Ωστόσο, σημαντικές επενδύσεις σε έργα μείωσης των ρύπων, θεωρούνται λίγο – πολύ δεδομένες.  Οι κρατικές επενδύσεις στην τεχνολογική, περιβαλλοντική, ενεργειακή και φυσική ασφάλεια —καθώς και στη γήρανση του πληθυσμού— σημαίνει ότι τα επίπεδα χρέους είναι πιθανό να αυξηθούν.

«Πιστεύουμε ότι τα υψηλότερα επίπεδα χρέους θα συμβάλουν σε μεγαλύτερη αστάθεια του σταθερού εισοδήματος, αλλά και περισσότερες ευκαιρίες για τους ιδιώτες επενδυτές να παρέχουν χρηματοδότηση» σημειώνουν οι ειδικοί της ελβετικής επενδυτικής τράπεζας.

Άνοδος των ομολόγων, πτώση του δολαρίου – Τι θα γίνει με το πετρέλαιο

Με τις κεντρικές τράπεζες να μειώνουν τα επιτόκια, τα κρατικά ομόλογα θα λάβουν εύλογα ώθηση. Από την άλλη αναμένεται υποτίμηση του δολαρίου. Όσο για το πετρέλαιο, η UBS βλέπει την τιμή του μπρεντ κοντά στα 95 δολάρια το βαρέλι και εκείνη του αμερικανικού αργού, στα 91 δολάρια το βαρέλι.

Οι συστάσεις στους επενδυτές

• Διαχείριση ρευστότητας. Μείωση τοποθετήσεων σε μετρητά και αξιοποίηση ευκαιριών για βελτιστοποίση των αποδόσεων.
• Επενδύστε στην ποιότητα: Τα ομόλογα ποιότητας και οι μετοχές εταιρειών με σταθερούς ισολογισμούς και βιώσιμη κερδοφορία είναι στις βασικές επιλογές για το 2024.
• Νομίσματα: Στρατηγικές που επιτρέπουν στους επενδυτές να αγοράζουν συστηματικά νοίσματα κάτω από τα σημερινά επίπεδα, προσφέρουν ευκαιρίες.
• Θωράκιση έναντι κινδύνων: Η γεωπολιτική αβεβαιότητα σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να προετοιμάζονται για αστάθεια με διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου, στρατηγικές διατήρησης κεφαλαίου και τοποθετήσεις σε πετρέλαιο και χρυσό.
• Διαφοροποίηση με εναλλακτικές πιστώσεις: Οι εξελίξεις ευνοούν διάφορες πιστωτικές στρατηγικές, συμπεριλαμβανομένου του αρμπιτράζ και του distressed χρέους.