Σημειώνεται ότι η κίνηση της Τράπεζας Πειραιώς ανοίγει τον δρόμο και για ευρύτερες ανακατατάξεις στον ασφαλιστικό χάρτη. Είναι ζητούμενο το πώς θα κινηθούν τώρα οι άλλες τράπεζες και οι άλλες ασφαλιστικές εταιρείες, με τα φώτα να πέφτουν κυρίως στη Eurobank, η οποία κατέχει ποσοστό 20% στην Eurolife, αλλά και στις Ν-Ν και Ergo Ασφαλιστική, με τις οποίες η Πειραιώς έχει συμφωνίες με ρήτρες αυτόματης ανανέωσης μέχρι το 2035.

Αποκτώντας (το 90%) και το 10% που κατείχε στην Εθνική Ασφαλιστική η Εθνική Τράπεζα, έναντι συνολικού τιμήματος (για το 100% της εταιρείας) 600 εκατ. ευρώ σε μετρητά, η Πειραιώς έχει πλήρη ευελιξία κινήσεων να διαμορφώσει τις συνεργασίες της και να διαφοροποιήσει τις πηγές εσόδων της, καλύπτοντας όλο το φάσμα τραπεζικών, ασφαλιστικών και επενδυτικών υπηρεσιών.

Το deal δημιουργεί αξία για τους μετόχους της Πειραιώς, καθώς η συναλλαγή αυξάνει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5% και την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα, ενώ δεν πρόκειται να μεταβάλει την μερισματική πολιτική που έχει ανακοινώσει η Διοίκηση της Τράπεζας (διανομή του 50% των κερδών στους μετόχους). Δεδομένου του deal, αλλάζει και αναβαθμίζεται συνολικά η στοχοθεσία της Πειραιώς μέχρι το 2028. Ενδεικτικά, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων, από περίπου 13% (2026), 13,50% (2027) και 14% (2028), ενισχύεται σε περίπου 14%, 14,50% και 15% αντιστοίχως. Ενώ τα κέρδη ανά μετοχή, από 0,8 ευρώ, 0,9 και 1,1 ευρώ για 2026, 2027 και 2028, προβλέπονται σε 0,9 ευρώ, 1,1 και 1,2 ευρώ.

Συμπεριλαμβανομένης της υπόθεσης για ετήσια διανομή 50% από τα κέρδη του 2025 και εφεξής, η proforma συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται σε περίπου 18,5% για το 2025, ενώ αναμένεται να φθάσει περίπου σε επίπεδο 19,5% έως το 2027 και περίπου 20% έως το 2028. Η επίπτωση αυτή μεταφράζεται σε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας με ασφαλές απόθεμα έναντι της σύστασης του Πυλώνα 2, περίπου 250 μονάδων βάσης το 2025, το οποίο αναμένεται να ξεπεράσει τις 300 μονάδες βάσης ως το 2027 και να προσεγγίσει τις 400 μονάδες βάσης ως το 2028. Καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου, ο δείκτης CET1 της Πειραιώς αναμένεται να διατηρηθεί σε επίπεδο 13% και πάνω.

Σημειώνεται ότι η Εθνική Ασφαλιστική είναι η κορυφαία εταιρεία του ασφαλιστικού κλάδου και το 2024 κατέγραψε ισχυρές επιδόσεις σε όλους τους τομείς δραστηριότητας, σημαντική αύξηση παραγωγής ασφαλίστρων και περαιτέρω ενίσχυση του μεριδίου της στην αγορά. Ειδικότερα, η εταιρεία παρουσίασε αύξηση 15,8% στα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα, υπερβαίνοντας σημαντικά τον μέσο όρο της αγοράς (8,7%), με το μερίδιο αγοράς της να αναμένεται στο 14,6% από 13,7% το 2023.

ΠΗΓΗ https://www.insider.gr/

Νένα Μαλλιάρα