Την εβδομάδα, η οποία ξεκίνησε σήμερα (04.03.24) θα παρουσιάσει η Κομισιόν την πρόταση της για τον τρόπο αξιοποίηση των “παγωμένων” στοιχείων της Ρωσίας, σύμφωνα με πληροφορίες του γερμανικού τύπου.

Οι προειδοποιήσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), από την άλλη μεριά η οποία αντιδρά σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο, δεν θα μπορούσαν να είναι σαφέστερες, σημειώνει η Handelsblatt: Εδώ και μήνες, το σαφές μήνυμα από τη Φρανκφούρτη ήταν ότι εάν η ΕΕ (με απόφαση της Κομισιόν) αποκτήσει πρόσβαση στα δεσμευμένα κεντρικά τραπεζικά αποθεματικά της Ρωσίας, αυτό θα μπορούσε να βλάψει μόνιμα τη φήμη της ευρωζώνης ως ασφαλούς καταφυγίου για τους διεθνείς επενδυτές.

Παρά τις ανησυχίες αυτές, σύμφωνα με την Handelsblatt, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα παρουσιάσει αυτή την εβδομάδα πρόταση για το πώς οι Ευρωπαίοι θα μπορούσαν να αξιοποιήσουν τα παγωμένα ρωσικά κεφάλαια.

Δεν πρόκειται για πρόσβαση στα ίδια τα περιουσιακά στοιχεία, αλλά μόνο στους τόκους και τα επενδυτικά κέρδη που πραγματοποιούνται με αυτά, τα λεγόμενα “έκτακτα κέρδη”. Ωστόσο, και αυτό θεωρείται ταμπού μεταξύ των κεντρικών τραπεζιτών.

Μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία πριν από δύο χρόνια, τα δυτικά κράτη δέσμευσαν 260 δισεκατομμύρια ευρώ σε ρωσικά κεντρικά τραπεζικά αποθεματικά.

Περίπου 200 δισεκατομμύρια από αυτά είναι αποθηκευμένα στον βελγικό οίκο εκκαθάρισης Euroclear. Οι τόκοι και τα επενδυτικά κέρδη επί του κεφαλαίου συσσωρεύονται καθημερινά και ανήλθαν σε 4,4 δισεκατομμύρια ευρώ πέρυσι.

Σύμφωνα με τη νομική αντίληψη της ΕΕ, τα κέρδη αυτά δεν ανήκουν στο ρωσικό κράτος, καθώς προκύπτουν μόνο επειδή τα αποθεματικά δεν μπορούν να διακινηθούν λόγω των ρωσικών κυρώσεων.

Συνεπώς, η πρόσβαση σε αυτά τα έκτακτα έσοδα δεν θα παραβίαζε την αρχή της κρατικής ασυλίας, σύμφωνα με τη λογική των νομικών της ΕΕ.

Όπως μαθαίνει η Handelsblatt από κύκλους της Επιτροπής, η αρχή θέλει τώρα να έχει βρει έναν νομικά καθαρό τρόπο για να χρησιμοποιήσει αυτά τα κεφάλαια για την Ουκρανία. Σε ένα πρώτο βήμα, τα κράτη μέλη της ΕΕ είχαν ήδη αποφασίσει τον Ιανουάριο να σταθμεύσουν τα κέρδη σε δεσμευμένο λογαριασμό.

Οι οίκοι εκκαθάρισης έλαβαν εντολή να διαχωρίσουν τα χρήματα και να μην τα αναγνωρίζουν πλέον ως δικά τους κέρδη. Το δεύτερο βήμα ακολουθεί τώρα εκπληκτικά γρήγορα, δηλαδή μια διαδικασία για την πρόσβαση στα χρήματα.

Οι ΗΠΑ πιέζουν τους Ευρωπαίους

Υπάρχουν δύο λόγοι για τη βιασύνη αυτή:

• Πρώτον, η Ουκρανία χρειάζεται επειγόντως χρήματα και η προθυμία της Δύσης να παράσχει χρηματοδότηση μειώνεται.
• Δεύτερον, οι ΗΠΑ πιέζουν τους Ευρωπαίους να απομυζήσουν όλα τα ρωσικά κρατικά περιουσιακά στοιχεία. Υπό την πίεση της Ουάσινγκτον, οι Βρυξέλλες θέλουν τώρα τουλάχιστον να αξιοποιήσουν τα κέρδη.

Υπάρχουν διαφορετικές εκτιμήσεις για το ύψος των δυνητικών εσόδων. Την περασμένη εβδομάδα, ο ομοσπονδιακός υπουργός Οικονομικών, Κρίστιαν Λίντνερ (Christian Lindner, FDP) έκανε λόγο για μονοψήφιο ποσό δισεκατομμυρίων.

Η Κομισιόν, από την άλλη πλευρά, υπολογίζει ένα διψήφιο ποσό δισεκατομμυρίων – υποθέτοντας ότι τα έσοδα αυξάνονται εκθετικά χάρη στον ανατοκισμό.

Η προβλεπόμενη χρήση είναι επίσης πιθανό να αλλάξει. Μέχρι τώρα, πάντα γινόταν λόγος για δέσμευση των χρημάτων για την ανοικοδόμηση της Ουκρανίας.

Την περασμένη εβδομάδα, ωστόσο, η πρόεδρος της Κομισιόν, Ούρσουλα Φον ντερ Λάιεν (Ursula von der Leyen – CDU) τάχθηκε υπέρ της χρήσης των εσόδων για αγορές όπλων.

Σε ομιλία της στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο είπε: “Ήρθε η ώρα να συζητήσουμε τη χρήση των παγωμένων ρωσικών περιουσιακών στοιχείων για την από κοινού αγορά στρατιωτικού εξοπλισμού για την Ουκρανία”.

Η ομοφωνία στο Συμβούλιο δεν είναι βέβαιη

Με την πρωτοβουλία της, η Κομισιόν αγνοεί τις ανησυχίες των κεντρικών τραπεζιτών. Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Λουίς ντε Γκίντος προειδοποίησε τον Νοέμβριο ότι η πρόσβαση στα ρωσικά αποθεματικά ή τα κέρδη που προκύπτουν θα μπορούσαν να βλάψουν τη φήμη της ευρωζώνης.

“Πρέπει να κοιτάξουμε πέρα από τη σύγκρουση στην Ουκρανία και θα μπορούσε να έχει συνέπειες για το ευρώ ως ασφαλές νόμισμα”, δήλωσε ο ντε Γκίντος.

“Το ευρώ είναι το δεύτερο σημαντικότερο νόμισμα στον κόσμο και πρέπει να εξετάσουμε τη μακροπρόθεσμη φήμη του. Νομίζω ότι υπάρχουν άλλοι τρόποι χρηματοδότησης της ανασυγκρότησης της Ουκρανίας”.

Στους κύκλους των κεντρικών τραπεζών τονίζεται ότι είναι σημαντικό να σταθμίζονται πολύ προσεκτικά όλοι οι κίνδυνοι. Όποια επιλογή και αν επιλέξει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή για τη χρήση των δεσμευμένων περιουσιακών στοιχείων ή των εσόδων που θα προκύψουν για την Ουκρανία: Μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να έχει αντίκτυπο στη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Οι εθνικοί κεντρικοί τραπεζίτες συμμερίζονται αυτή την ανησυχία, αλλά φαίνεται να έχουν συμβιβαστεί με την πολιτική πραγματικότητα.

Στη συνάντηση των υπουργών Οικονομικών της G20 στο Σάο Πάολο την περασμένη εβδομάδα, ο πρόεδρος της Bundesbank, Χόακιμ Νάγκελ (Joachim Nagel) τόνισε ότι πρόκειται για πολιτική απόφαση.

Ο Ιταλός συνάδελφός του Φάμπιο Πανέτα τόνισε ότι ένα τέτοιο βήμα θα απαιτούσε “δημιουργική λογιστική”.

Τα 27 κράτη μέλη της ΕΕ θα πρέπει να εγκρίνουν ομόφωνα την πρόταση της Επιτροπής προτού η αρχή αποκτήσει πρόσβαση στα χρήματα.

Στο Συμβούλιο εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες, με τον ρωσόφιλο πρωθυπουργό της Ουγγαρίας Βίκτορ Όρμπαν ειδικότερα να είναι πιθανό να τραβήξει τη διαδικασία ως συνήθως.

Ωστόσο, οι τρεις μεγαλύτερες χώρες – η Γερμανία, η Γαλλία και η Ιταλία – τάσσονται τώρα υπέρ του σχεδίου της Επιτροπής της ΕΕ. Ως μέλη της G7, ζήτησαν την περασμένη εβδομάδα να ληφθούν “περαιτέρω μέτρα” για την αξιοποίηση των έκτακτων εσόδων που προκύπτουν από τα ρωσικά αποθέματα.

Στο Σάο Πάολο, ο Λίντνερ δήλωσε αιφνιδιαστικά ότι το σχέδιο είναι “ρεαλιστικό”, “νομικά ασφαλές” και μπορεί να εφαρμοστεί βραχυπρόθεσμα.

Αυτός ήταν ένας νέος τόνος, καθώς η γερμανική κυβέρνηση ήταν στο παρελθόν ένας από τους μεγαλύτερους κωλυσιεργούς στο θέμα αυτό. Το Βερολίνο είχε επανειλημμένα προειδοποιήσει για κρίση εμπιστοσύνης στο ευρώ, εάν οι Ευρωπαίοι απλώς οικειοποιούνταν τα αποθεματικά ή τα έσοδα που θα προέκυπταν.Σε κάθε περίπτωση, τα δισεκατομμύρια θα έκαναν σημαντική διαφορά στον προϋπολογισμό της ΕΕ. Τα κράτη της ΕΕ συμφώνησαν πρόσφατα σε βοήθεια ύψους 50 δισεκατομμυρίων ευρώ για την Ουκρανία. Το ποσό αυτό προορίζεται να χρηματοδοτήσει τις τρέχουσες δαπάνες της κυβέρνησης του Κιέβου για τα επόμενα τέσσερα χρόνια.

Σε κάθε περίπτωση, τα δισεκατομμύρια θα έκαναν σημαντική διαφορά στον προϋπολογισμό της ΕΕ. Τα κράτη μέλη της ΕΕ συμφώνησαν πρόσφατα σε βοήθεια ύψους 50 δισεκατομμυρίων ευρώ για την Ουκρανία. Το ποσό αυτό προορίζεται να χρηματοδοτήσει τις τρέχουσες δαπάνες της κυβέρνησης του Κιέβου για τα επόμενα τέσσερα χρόνια.

Η Κομισιόν θα παρουσιάσει επίσης την πολυαναμενόμενη αμυντική στρατηγική της αυτή την εβδομάδα.

Το σχέδιο προβλέπει την από κοινού προμήθεια περισσότερου στρατιωτικού εξοπλισμού και την ενίσχυση της εγχώριας αμυντικής βιομηχανίας.

Ωστόσο, εξακολουθεί να υπάρχει έλλειψη χρηματοδότησης. Στις πιο πρόσφατες διαπραγματεύσεις για τον προϋπολογισμό της ΕΕ, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή κατάφερε να διαπραγματευτεί μόνο 1,5 δισεκατομμύριο ευρώ επιπλέον για την άμυνα – μέχρι το 2027.

Τα κράτη μέλη απορρίπτουν περαιτέρω αυξήσεις του προϋπολογισμού ή νέο χρέος της ΕΕ. Και εδώ, τα ρωσικά κονδύλια θα μπορούσαν να προσφέρουν κάποια ανακούφιση, αν χρησιμοποιηθούν για παραδόσεις όπλων στο Κίεβο.

To άρθρο «Ώρα μηδέν» για την πρόταση της Κομισιόν για την αξιοποίηση των «παγωμένων» ρωσικών assets υπέρ της Ουκρανίας – Αντιδρά η ΕΚΤ δημοσιεύτηκε στο NewsIT .

<p>The post «Ώρα μηδέν» για την πρόταση της Κομισιόν για την αξιοποίηση των «παγωμένων» ρωσικών assets υπέρ της Ουκρανίας – Αντιδρά η ΕΚΤ first appeared on Allgood.gr.</p>

<p>The post Συνεδρίαση της ΕΚΤ την Πέμπτη first appeared on Allgood.gr.</p>

!function(f,b,e,v,n,t,s)
{if(f.fbq)return;n=f.fbq=function(){n.callMethod?
n.callMethod.apply(n,arguments):n.queue.push(arguments)};
if(!f._fbq)f._fbq=n;n.push=n;n.loaded=!0;n.version=’2.0′;
n.queue=[];t=b.createElement(e);t.async=!0;
t.src=v;s=b.getElementsByTagName(e)[0];
s.parentNode.insertBefore(t,s)}(window, document,’script’,
‘https://connect.facebook.net/en_US/fbevents.js’);
fbq(‘init’, ‘310545344564279’);
fbq(‘track’, ‘PageView’);

<p>The post Πιέσεις ενόψει της απόφασης ΕΚΤ first appeared on Allgood.gr.</p>

Η οικονομία της ευρωζώνης φαίνεται ότι θα υποστεί νέα ύφεση το τέταρτο τρίμηνο, ενώ η πρόσφατη ανάκαμψη του πληθωρισμού αναμένεται να συνεχιστεί τους επόμενους μήνες, προειδοποίησε ο αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Σε σχόλια που αποσκοπούσαν στην άμβλυνση των προσδοκιών της αγοράς για μείωση των επιτοκίων τον ερχόμενο Μάρτιο, ο Λουί ντε Γκουίντος (Luis de Guindos) της ΕΚΤ δήλωσε σε ομιλία του στη Μαδρίτη σήμερα (10.01.24) ότι ο ταχύς ρυθμός αποπληθωρισμού που παρατηρήθηκε πέρυσι είναι πιθανό να “επιβραδυνθεί το 2024 και να σταματήσει προσωρινά στις αρχές του έτους”. Η αύξηση των τιμών καταναλωτή στην ευρωζώνη επιταχύνθηκε από 2,4% τον Νοέμβριο σε 2,9% τον Δεκέμβριο.

Πρόσθεσε ότι οι ήπιοι δείκτες υποδεικνύουν οικονομική συρρίκνωση τον Δεκέμβριο. Αυτό θα επιβεβαίωνε “την πιθανότητα μιας τεχνικής ύφεσης το δεύτερο εξάμηνο του 2023 και τις αδύναμες προοπτικές για το εγγύς μέλλον”, είπε.

Τα σχόλιά του υπογραμμίζουν πως η ΕΚΤ αντιμετωπίζει μια δύσκολη απόφαση όταν συνεδριάσει στις 25 Ιανουαρίου σχετικά με το πόσο νωρίς θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια όταν οι οικονομικές προοπτικές είναι αδύναμες και ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%. Ενώ πολλοί οικονομολόγοι προβλέπουν ότι ο πληθωρισμός της ευρωζώνης θα φθάσει αυτόν τον στόχο φέτος, η κεντρική τράπεζα δεν το προβλέπει πριν από το τρίτο τρίμηνο του 2025.

Την επιφυλακτική άποψη της ΕΚΤ σχετικά με τον ρυθμό του αποπληθωρισμού υπογράμμισε το μέλος του εκτελεστικού της συμβουλίου Ιζαμπέλ Σνάμπελ (Isabel Schnabel), η οποίωα έγραψε σε συνεδρία ερωτήσεων και απαντήσεων στον ιστότοπο κοινωνικής δικτύωσης X: “Είναι πολύ νωρίς για να συζητήσουμε για μειώσεις επιτοκίων”.

Για να είμαστε σίγουροι ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει διατηρήσιμα στο στόχο της ΕΚΤ “απαιτούνται πρόσθετα στοιχεία που να επιβεβαιώνουν την αποπληθωριστική διαδικασία”, είπε, προσθέτοντας: “Οι γεωπολιτικές εντάσεις αποτελούν έναν από τους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό, καθώς θα μπορούσαν να αυξήσουν τις τιμές της ενέργειας ή το κόστος των εμπορευματικών μεταφορών. Γι’ αυτό πρέπει να παραμείνουμε σε εγρήγορση”.

Ο De Guindos δεν είπε τι θα σήμαινε μια πιθανή ύφεση για τη νομισματική πολιτική – εμμένοντας στην συχνά επαναλαμβανόμενη γραμμή της ΕΚΤ ότι “οι μελλοντικές αποφάσεις θα συνεχίσουν να ακολουθούν μια προσέγγιση που εξαρτάται από τα δεδομένα για τον καθορισμό του κατάλληλου επιπέδου και της διάρκειας του περιορισμού”.

Ο Carsten Brzeski, οικονομολόγος της ολλανδικής τράπεζας ING, δήλωσε ότι τα σχόλια του κεντρικού τραπεζίτη για την ανάκαμψη του πληθωρισμού μειώνουν την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων από την ΕΚΤ το πρώτο τρίμηνο. “Αν συνδέσετε τις τελείες, είναι ένα ακόμη επιχείρημα κατά των προσδοκιών για μείωση των επιτοκίων τον Μάρτιο”, είπε.

Ο De Guindos δήλωσε ότι αναμένει ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη θα ακολουθήσει παρόμοια πορεία με την Ισπανία, όπου έπεσε κάτω από το 2% τον Ιούνιο του 2023, πριν αυξηθεί πάνω από το 3% τους τελευταίους τέσσερις μήνες του περασμένου έτους, καθώς η κυβέρνηση καταργούσε σταδιακά τις ενεργειακές επιδοτήσεις.

Ωστόσο, ο De Guindos αμφισβήτησε αυτό το γεγονός λέγοντας ότι η ανάπτυξη ήταν “απογοητευτική” και ότι “η επιβράδυνση της δραστηριότητας φαίνεται να έχει ευρεία βάση, με τις κατασκευές και τη μεταποίηση να επηρεάζονται ιδιαίτερα”. Και πρόσθεσε: “Οι υπηρεσίες αναμένεται επίσης να εξασθενήσουν τους επόμενους μήνες ως αποτέλεσμα της ασθενέστερης δραστηριότητας στην υπόλοιπη οικονομία”

Οι δυσοίωνες προοπτικές του πηγάζουν σε μεγάλο βαθμό από μια στενά παρακολουθούμενη έρευνα των διευθυντών αγορών της ευρωζώνης, η οποία κατέδειξε συνεχή μείωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στο τέλος του περασμένου έτους. Ο δείκτης S&P Global PMI αναθεωρήθηκε προς τα πάνω την περασμένη εβδομάδα, αλλά αυτό τον άφησε αμετάβλητο στο 47,6, παραμένοντας αρκετά κάτω από το όριο του 50 που διαχωρίζει τη συρρίκνωση από την επέκταση.

Ο De Guindos δήλωσε ότι η αγορά εργασίας της ευρωζώνης “εξακολουθεί να είναι ιδιαίτερα ανθεκτική στην τρέχουσα επιβράδυνση”, αφού η ανεργία στο μπλοκ επέστρεψε σε χαμηλό ρεκόρ 6,4% τον Νοέμβριο.

To άρθρο Προειδοποιήσεις στελεχών της ΕΚΤ για ύφεση και «ανοδικούς κινδύνους» για τον πληθωρισμό – Στις 25 Ιανουαρίου η νέα απόφαση για τα επιτόκια δημοσιεύτηκε στο NewsIT .

<p>The post Προειδοποιήσεις στελεχών της ΕΚΤ για ύφεση και «ανοδικούς κινδύνους» για τον πληθωρισμό – Στις 25 Ιανουαρίου η νέα απόφαση για τα επιτόκια first appeared on Allgood.gr.</p>

---

Του Γιώργου Κουτσονίκα,

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αποτελεί ένα από τα 7 θεσμικά όργανα της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Ιδρύθηκε την 1^η Ιουνίου του 1998 με απώτατο στόχο τη διατήρηση της σταθερότητας του ευρώ. Η δημιουργία της ευρωζώνης κατέστησε αδήριτη ανάγκη την εναρμόνιση της νομισματικής πολιτικής μέσω της δημιουργίας ενός κεντρικού θεσμικού οργάνου, το οποίο θα τη σχεδιάζει και θα την εποπτεύει. Η ΕΚΤ είναι πλήρως ανεξάρτητη τόσο από τα όργανα της Ευρωπαϊκής Ένωσης όσο και από τις εθνικές αρχές.

Σημαντικός όρος για να κατανοήσουμε το ρόλο της ΕΚΤ είναι αυτός της Οικονομικής και Νομισματικής Ένωσης (ΟΝΕ). Σύμφωνα με τη βασική αυτή έννοια, υπάρχουν δύο μορφές οικονομικής συνεργασίας στην ΕΕ: η οικονομική ένωση και η νομισματική ένωση (άρθρο 3 ΣΕΕ). Η πρώτη αφορά τα κράτη μέλη, τα οποία αναλαμβάνουν να λάβουν αποφάσεις για την υλοποίηση των στόχων της ΕΕ στα πλαίσια της αγοράς και του ελεύθερου ανταγωνισμού, να καθορίσουν, δηλαδή, δημοσιονομική πολιτική. Το άρθρο 121 της Συνθήκης για τη Λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΣΛΕΕ) ορίζει, ωστόσο, πως «οι οικονομικές πολιτικές των κρατών-μελών συνιστούν ζήτημα κοινού ενδιαφέροντος» καθιστώντας αναγκαίο τον συντονισμό σε επίπεδο Συμβουλίου.

Η νομισματική ένωση, από την άλλη, απαιτεί στενότερη συνεργασία και συντονισμό από ένα κεντρικό όργανο, προκειμένου να αποφευχθούν οι νομισματικές διακυμάνσεις. Νομική βάση της νομισματικής ένωσης αποτελούν μια σειρά άρθρων στη ΣΛΕΕ. Αρχικά, το άρθρο 123 διαφυλάσσει την ανεξαρτησία της ΕΚΤ και των κεντρικών τραπεζών των κρατών-μελών, απαγορεύοντάς τους τη δυνατότητα χρηματοδότησης άλλων οργάνων της ΕΕ ή κυβερνήσεων. Το άρθρο 138 διασφαλίζει τη θέση του ευρώ στο διεθνές νομισματικό σύστημα, ενώ τα άρθρα 139-144 θεσπίζουν εξαιρέσεις για ορισμένα κράτη-μέλη. Τέλος, τα όργανα λειτουργίας της ΕΚΤ καθορίζονται στα άρθρα 282-284.

Στο σημείο αυτό αξίζει να γίνει λόγος για το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ). Το Πρωτόκολλο 4, που είναι προσαρτημένο στη ΣΕΕ, περιέχει το καταστατικό του ΕΣΚΤ. Καταρχήν, ορίζει ότι το EΣΚΤ αποτελείται από την ΕΚΤ και τις εθνικές κεντρικές τράπεζες των κρατών μελών, επιβεβαιώνει, όμως, την ανεξαρτησία της ΕΚΤ, όπως αυτή καθορίζεται στο άρθρο 130 της (ΣΛΕΕ). Η ΕΚΤ οφείλει να επιδιώκει τη σταθερότητα των τιμών χωρίς παρεμβάσεις από πλευράς κυβερνήσεων ή άλλων φορέων. Το Πρωτόκολλο καθορίζει, επίσης, τις αρμοδιότητες και τη διαχείριση των διαθεσίμων των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών, καθιστώντας τις υπεύθυνες για την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής στα κράτη μέλη. Τέλος, διαμορφώνεται ο τρόπος συνεργασίας μεταξύ της ΕΚΤ και των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών για την υλοποίηση των στόχων του EΣΚΤ.

Οι αρμοδιότητες του ΕΣΚΤ και της ΕΚΤ περιγράφονται στο άρθρο 127 ΣΛΕΕ. Παρόλο, που το εν λόγω άρθρο αναφέρεται μόνο στην ΕΣΚΤ, ουσιαστικά μιλάμε για τις αρμοδιότητες της ΕΚΤ λόγω της έλλειψης νομικής προσωπικότητας του ΕΣΚΤ. Τα βασικά καθήκοντα της ΕΚΤ είναι: α) να χαράζει και να εφαρμόζει τη νομισματική πολιτική της Ένωσης, β) να διενεργεί πράξεις συναλλάγματος σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 219, γ) να κατέχει και να διαχειρίζεται τα επίσημα συναλλαγματικά διαθέσιμα των κρατών μελών και δ) να προωθεί την ομαλή λειτουργία των συστημάτων πληρωμών.

Για τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής στην ευρωζώνη έχει εγκαθιδρυθεί ένας μηχανισμός, με τον οποίο επηρεάζεται η εξέλιξη της οικονομικής δραστηριότητας και η διαμόρφωση των τιμών. Ο μηχανισμός αυτός περιλαμβάνει τη ρύθμιση των τριών βασικών επιτοκίων, με τα οποία οι εμπορικές τράπεζες μπορούν να δανείζονται από την ΕΚΤ ή να καταθέτουν σε αυτή. Τα τρία αυτά επιτόκια είναι: το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης, το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων και το επιτόκιο της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης.

Οι Πράξεις Ανοικτής Αγοράς, οι οποίες αναφέρονται στο άρθρο 18 του Καταστατικού του ΕΣΚΤ, αποτελούν, επίσης, ένα εργαλείο νομισματικής πολιτικής. Οι τακτικές πράξεις ανοικτής αγοράς του Ευρωσυστήματος συνίστανται σε πράξεις μίας εβδομάδας για την παροχή ρευστότητας (Πράξεις Κύριας Αναχρηματοδότησης – ΠΚΑ) και σε πράξεις τριών μηνών για την παροχή ρευστότητας (πράξεις πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης – ΠΠΜΑ).

Άλλες πράξεις ανοικτής αγοράς είναι οι πράξεις εξομάλυνσης των βραχυχρόνιων διακυμάνσεων της ρευστότητας και οι διαρθρωτικές πράξεις. Οι πρώτες αποσκοπούν στην αντιμετώπιση αιφνίδιων διακυμάνσεων της ρευστότητας στην αγορά, ενώ οι δεύτερες έχουν κυρίως ως στόχο την προσαρμογή της διαρθρωτικής θέσης του Ευρωσυστήματος έναντι του χρηματοπιστωτικού τομέα σε μόνιμη βάση.

Η ΕΚΤ μπορεί, επίσης, να προβεί σε πάγιες διευκολύνσεις προς τα πιστωτικά ιδρύματα. Αυτές χωρίζονται σε δύο είδη: τη διευκόλυνση οριακής χρηματοδότησης, η οποία αποσκοπεί στην εξασφάλιση ρευστότητας για διάρκεια μίας ημέρας από την κεντρική τράπεζα, με την προσκόμιση επαρκών επιλέξιμων στοιχείων ενεργητικού και τη διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων, για την πραγματοποίηση καταθέσεων μίας ημέρας στην κεντρική τράπεζα.

Τέλος, σύμφωνα με το άρθρο 19 παράγραφος 1 του καταστατικού της, η ΕΚΤ μπορεί να απαιτεί από τα πιστωτικά ιδρύματα να διατηρούν ελάχιστα αποθεματικά σε λογαριασμούς τους στην ΕΚΤ και στις εθνικές κεντρικές τράπεζες.

---

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΕΣ ΠΗΓΕΣ

• Ευρωπαϊκή Νομισματική Πολιτική,www.europarl.europa.eu, διαθέσιμο εδώ
• Τα θεσμικά όργανα της Οικονομικής και Νομισματικής Ένωσης, www.europarl.europa.eu, διαθέσιμο εδώ
• Τι είναι η νομισματική πολιτική;, www.ecb.europa.eu, διαθέσιμο εδώ

---

 

<p>The post Η Νομισματική Πολιτική της ΕΕ και ο ρόλος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) first appeared on Allgood.gr.</p>

Οι παράγοντες της χρηματιστηριακής αγοράς εικάζουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε να μειώσει το βασικό επιτόκιο ήδη από τον Μάρτιο.

Αρκετοί κεντρικοί τραπεζίτες φέρονται να το θεωρούν μη ρεαλιστικό, σύμφωνα με την Handelsblatt. Σύμφωνα με ειδικούς, οι υπεύθυνοι νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ αναμένουν να διατηρήσουν τα βασικά μηνύματα προς τις χρηματοπιστωτικές αγορές σχετικά με την ανάγκη για υψηλά επιτόκια τουλάχιστον μέχρι τη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής του Μαρτίου του επόμενου έτους.
Επομένως, οποιαδήποτε μείωση των επιτοκίων πριν από τον Ιούνιο του 2024 θα ήταν δύσκολη, δήλωσαν στο πρακτορείο ειδήσεων Reuters επτά άτομα που γνωρίζουν τις συζητήσεις των κηδεμόνων του ευρώ.

Σε γενικές γραμμές, ο Ιούνιος ή ο Ιούλιος θα ήταν το πρώτο ρεαλιστικό χρονικό παράθυρο για μια πρώτη κίνηση των επιτοκίων προς τα κάτω.

Αυτό οφείλεται, μεταξύ άλλων, στο γεγονός ότι πρέπει πρώτα να αναμένονται σημαντικά στοιχεία για τις μισθολογικές τάσεις στην ευρωζώνη.

Στις χρηματοπιστωτικές αγορές υπάρχουν ήδη εικασίες ότι οι νομισματικές αρχές θα μπορούσαν να μειώσουν τα επιτόκια κατά τη συνεδρίασή τους στις 7 Μαρτίου.

Στην τελευταία συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής του έτους την Πέμπτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) συνέχισε την παύση των επιτοκίων που ξεκίνησε τον Οκτώβριο.

Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ αντέκρουσε τις εικασίες στη χρηματοπιστωτική αγορά για ταχείες μειώσεις των επιτοκίων το επόμενο έτος.
Tο χρονοδιάγραμμα είναι τουλάχιστον δύο μήνες πίσω από τις τρέχουσες προσδοκίες της χρηματιστηριακής αγοράς, δήλωσαν οι γνώστες. Και αυτή η διαφορά απασχόλησε επίσης τις νομισματικές αρχές κατά την πιο πρόσφατη συνεδρίαση για τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα.
Ορισμένοι από τους ανθρώπους που γνωρίζουν τις διαβουλεύσεις σημείωσαν επίσης ότι αυτή η απόκλιση στις εκτιμήσεις θα μπορούσε να αποδοθεί στο γεγονός ότι η χρηματοπιστωτική αγορά αναμένει ότι η πρόσφατη μαζική μείωση του πληθωρισμού θα συνεχιστεί.

Ωστόσο, οι περισσότερες νομισματικές αρχές είναι της γνώμης ότι αυτό θα συμβεί μόνο προσωρινά.

Ένας ειδικός δήλωσε ότι η μείωση των επιτοκίων θα μπορούσε να είναι πιθανή πριν από τον Ιούνιο, εάν οι ρυθμοί πληθωρισμού συνεχίσουν να είναι χαμηλότεροι από τους αναμενόμενους. Άλλοι, από την άλλη πλευρά, σημείωσαν ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να αντιμετωπίσει ακόμη πιο έντονα τέτοιου είδους κερδοσκοπικές υποθέσεις στο χρηματιστήριο σχετικά με ταχείες μειώσεις των επιτοκίων. Εκπρόσωπος της ΕΚΤ αρνήθηκε να σχολιάσει τις πληροφορίες.
Όσον αφορά την αγορά χρήματος, υπάρχει σήμερα 50% πιθανότητα η ΕΚΤ να μειώσει το επιτόκιο καταθέσεων, το οποίο λαμβάνουν οι τράπεζες από την κεντρική τράπεζα για τη στάθμευση των πλεοναζόντων κεφαλαίων, κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες στο 3,75% τον Μάρτιο.

Αυτή τη στιγμή βρίσκεται στο 4,00% – το υψηλότερο επίπεδο από την έναρξη της νομισματικής ένωσης.

To άρθρο Ηandelsblatt: Οι «insiders» της ΕΚΤ δεν βλέπουν πτώση των επιτοκίων του ευρώ πριν από τον Ιούνιο του 2024 δημοσιεύτηκε στο NewsIT .

<p>The post Ηandelsblatt: Οι «insiders» της ΕΚΤ δεν βλέπουν πτώση των επιτοκίων του ευρώ πριν από τον Ιούνιο του 2024 first appeared on Allgood.gr.</p>